原料药利润增长85% 显著好于成药

　　原料药、化学药品制剂、中成药的收入增幅为32%、27%、24%，原料药好于成药，高于成药5个百分点以上；原料药、化学药品制剂、中成药的利润增长幅度为85%、44%、16%，原料药显著好于成药。

　　这轮医药原料的景气的原因之一是我国产能的限制和下降，我们认为产能限制和下降的因素中短时期内不会改变，预计景气持续时间还将延长。

　　1-5月医药原料应收账款周转率3.5次 为1999年来新高

　　应收账款周转率为3.5次，为1999年以来的新高，一方面市场需求旺盛，另外一方面RMB 的升值因素促进了货款的回笼速度。

　　预计原料药价格下半年还将继续上涨 但涨幅将有所缓和

　　医药原料价格上涨滞后上游化学化工原料6个月左右，从目前状况看，化学和化工原料涨价的趋势还没有结束，我们认为在2008年的下半年，医药原料行业的价格上涨趋势还将延续，但是上涨幅度将有所缓和，主要理由为大品种的医药原料上涨幅度已经不小，后期上涨将比较温和。