我们选择披露预约时间的1607家上市公司，以这些上市公司的2008年第一季度财务数据（除权摊薄后）、总市值状况和披露时间安排，来判断半年报行情的运行节奏。

　　7月份预约披露半年报的上市公司有194家，仅占一成多的比例。其中，中旬有22家，下旬有172家，呈现前松后紧的特点。以第一季度业绩看，7月份披露半年报的上市公司中亏损的仅有23家，占当月预约披露公司的11.86%，负面影响较小。

　　从预约时间看，上述绩优公司除了金岭矿业(http://stock.gupiaoe.com/cominfo/default_000655.htm' target=_blank >行情 http://bbs.gupiaoe.com/board/000655/' target=_blank >论坛 http://search.gupiaoe.com/search?dir=news&q=%bd%f0%c1%eb%bf%f3%d2%b5&start=0&orderStyle=DocID' target=_blank >资讯)(000655)以外，均集中在7月下旬披露半年报。仅有2家公司的总市值高于300亿元，对股指的影响不大。财务指标方面，这些公司多数具有高比例分配能力。其中商业、煤炭行业的公司较多。另外，每股收益排前20名的公司，多为煤炭、有色、化工企业，会形成一定的板块效应。

　　8月份预约披露半年报的上市公司有1413家，占预约上市公司总数的88%。其中，上旬有190家，中旬有480家，下旬有743家，下旬的披露密度最高。以第一季度的业绩看，8月份披露半年报的上市公司中亏损的有221家,所占比例为15.64%，会产生一定的负面影响。

　　8月份披露半年报的上市公司中，每股收益前十名为*ST宝硕(http://stock.gupiaoe.com/cominfo/default_600155.htm' target=_blank >行情 http://bbs.gupiaoe.com/board/600155/' target=_blank >论坛 资讯)、S*ST生化(http://stock.gupiaoe.com/cominfo/default_000403.htm' target=_blank >行情 http://bbs.gupiaoe.com/board/000403/' target=_blank >论坛 资讯)、中国船舶(http://stock.gupiaoe.com/cominfo/default_600150.htm' target=_blank >行情 http://bbs.gupiaoe.com/board/600150/' target=_blank >论坛 http://search.gupiaoe.com/search?dir=news&q=%d6%d0%b9%fa%b4%ac%b2%b0&start=0&orderStyle=DocID' target=_blank >资讯)(600150)、潍柴动力(000338)、绵世股份(http://stock.gupiaoe.com/cominfo/default_000609.htm' target=_blank >行情 http://bbs.gupiaoe.com/board/000609/' target=_blank >论坛 http://search.gupiaoe.com/search?dir=news&q=%c3%e0%ca%c0%b9%c9%b7%dd&start=0&orderStyle=DocID' target=_blank >资讯)(000609)、新安股份(http://stock.gupiaoe.com/cominfo/default_600596.htm' target=_blank >行情 http://bbs.gupiaoe.com/board/600596/' target=_blank >论坛 http://search.gupiaoe.com/search?dir=news&q=%d0%c2%b0%b2%b9%c9%b7%dd&start=0&orderStyle=DocID' target=_blank >资讯)(600596)、贵州茅台(http://stock.gupiaoe.com/cominfo/default_600519.htm' target=_blank >行情 http://bbs.gupiaoe.com/board/600519/' target=_blank >论坛 http://search.gupiaoe.com/search?dir=news&q=%b9%f3%d6%dd%c3%a9%cc%a8&start=0&orderStyle=DocID' target=_blank >资讯)(600519)、新和成(http://stock.gupiaoe.com/cominfo/default_002001.htm' target=_blank >行情 http://bbs.gupiaoe.com/board/002001/' target=_blank >论坛 http://search.gupiaoe.com/search?dir=news&q=%d0%c2%ba%cd%b3%c9&start=0&orderStyle=DocID' target=_blank >资讯)、国金证券(http://stock.gupiaoe.com/cominfo/default_600109.htm' target=_blank >行情 http://bbs.gupiaoe.com/board/600109/' target=_blank >论坛 http://search.gupiaoe.com/search?dir=news&q=%b9%fa%bd%f0%d6%a4%c8%af&start=0&orderStyle=DocID' target=_blank >资讯)(600109)和中国平安(601318)。从预约时间看，上述公司主要集中在8月中旬和下旬披露半年报，其中还有两家*ST公司，会促成重组题材的热炒。除了两家*ST公司外，其余8家公司不仅业绩优良，而且具备高比例分配能力。这些公司总市值大小不一，超过500亿元的有3家，对股指会有一定的影响。从行业上看，属于机械行业的中国船舶(http://stock.gupiaoe.com/cominfo/default_600150.htm' target=_blank >行情 http://bbs.gupiaoe.com/board/600150/' target=_blank >论坛 http://search.gupiaoe.com/search?dir=news&q=%d6%d0%b9%fa%b4%ac%b2%b0&start=0&orderStyle=DocID' target=_blank >资讯)、潍柴动力，属于金融行业的中国平安、国金证券(http://stock.gupiaoe.com/cominfo/default_600109.htm' target=_blank >行情 http://bbs.gupiaoe.com/board/600109/' target=_blank >论坛 http://search.gupiaoe.com/search?dir=news&q=%b9%fa%bd%f0%d6%a4%c8%af&start=0&orderStyle=DocID' target=_blank >资讯)，属于酿酒食品的贵州茅台(http://stock.gupiaoe.com/cominfo/default_600519.htm' target=_blank >行情 http://bbs.gupiaoe.com/board/600519/' target=_blank >论坛 http://search.gupiaoe.com/search?dir=news&q=%b9%f3%d6%dd%c3%a9%cc%a8&start=0&orderStyle=DocID' target=_blank >资讯)，属于化工行业的新和成(http://stock.gupiaoe.com/cominfo/default_002001.htm' target=_blank >行情 http://bbs.gupiaoe.com/board/002001/' target=_blank >论坛 http://search.gupiaoe.com/search?dir=news&q=%d0%c2%ba%cd%b3%c9&start=0&orderStyle=DocID' target=_blank >资讯)、新安股份(http://stock.gupiaoe.com/cominfo/default_600596.htm' target=_blank >行情 http://bbs.gupiaoe.com/board/600596/' target=_blank >论坛 http://search.gupiaoe.com/search?dir=news&q=%d0%c2%b0%b2%b9%c9%b7%dd&start=0&orderStyle=DocID' target=_blank >资讯)。另外，在每股收益前50名的上市公司中，多为金融、化工、有色、机械企业，均会对相关板块产生利好效应。

　　总市值在1900亿元以上的十大上市公司分别为中国石油(601857)、工商银行(601398)、中国银行(601988)、中国石化(http://stock.gupiaoe.com/cominfo/default_600028.htm' target=_blank >行情 http://bbs.gupiaoe.com/board/600028/' target=_blank >论坛 http://search.gupiaoe.com/search?dir=news&q=%d6%d0%b9%fa%ca%af%bb%af&start=0&orderStyle=DocID' target=_blank >资讯)(600028)、中国神华(601088)、中国人寿(601628)、招商银行(http://stock.gupiaoe.com/cominfo/default_600036.htm' target=_blank >行情 http://bbs.gupiaoe.com/board/600036/' target=_blank >论坛 http://search.gupiaoe.com/search?dir=news&q=%d5%d0%c9%cc%d2%f8%d0%d0&start=0&orderStyle=DocID' target=_blank >资讯)(600036)、海通证券(http://stock.gupiaoe.com/cominfo/default_600837.htm' target=_blank >行情 http://bbs.gupiaoe.com/board/600837/' target=_blank >论坛 http://search.gupiaoe.com/search?dir=news&q=%ba%a3%cd%a8%d6%a4%c8%af&start=0&orderStyle=DocID' target=_blank >资讯)(600837)、交通银行(601328)以及中国平安。它们主要集中在8月中旬、下旬披露半年报，从第一季度的业绩看多数较好，但中国石油、中国石化(http://stock.gupiaoe.com/cominfo/default_600028.htm' target=_blank >行情 http://bbs.gupiaoe.com/board/600028/' target=_blank >论坛 http://search.gupiaoe.com/search?dir=news&q=%d6%d0%b9%fa%ca%af%bb%af&start=0&orderStyle=DocID' target=_blank >资讯)、中国人寿净利润同比出现较大幅度下滑，八成有高比例分配能力。这些公司多具有行业龙头地位，而且9家含H股，7家属于金融股，仅有海通证券(http://stock.gupiaoe.com/cominfo/default_600837.htm' target=_blank >行情 http://bbs.gupiaoe.com/board/600837/' target=_blank >论坛 http://search.gupiaoe.com/search?dir=news&q=%ba%a3%cd%a8%d6%a4%c8%af&start=0&orderStyle=DocID' target=_blank >资讯)为纯A股公司。因而这些公司受港股走势影响较大。另外，银行、券商、保险、石油石化、煤炭板块的整体走势也会受到此类龙头上市公司业绩状况的影响。

　　总体看，2008年半年报行情可能的运行特点是7月份走势将较为强劲，有望维持到8月上半月，下旬随着大量绩差公司的半年报集中亮相，以及绩优公司半年报业绩的利好效应因兑现而减弱，将逐步进入调整格局，但7月、8月累计实现上涨的概率较大。

　　沪深上市公司中，2008年第一季度净利润同比增幅在50％以上的有545家。这些公司中每股收益大于或等于0.10元的有206家。206家公司在2007年年报中未进行分配的有51家。以这些公司的分配潜力看，在半年报拟进行分配的可能性较大。结合每股未分配利润和每股现金净流量可以看出，后续具备高比例分配潜力的公司为海螺水泥(http://stock.gupiaoe.com/cominfo/default_600585.htm' target=_blank >行情 http://bbs.gupiaoe.com/board/600585/' target=_blank >论坛 http://search.gupiaoe.com/search?dir=news&q=%ba%a3%c2%dd%cb%ae%c4%e0&start=0&orderStyle=DocID' target=_blank >资讯)(600585)、国金证券(http://stock.gupiaoe.com/cominfo/default_600109.htm' target=_blank >行情 http://bbs.gupiaoe.com/board/600109/' target=_blank >论坛 http://search.gupiaoe.com/search?dir=news&q=%b9%fa%bd%f0%d6%a4%c8%af&start=0&orderStyle=DocID' target=_blank >资讯)、华鲁恒升(http://stock.gupiaoe.com/cominfo/default_600426.htm' target=_blank >行情 http://bbs.gupiaoe.com/board/600426/' target=_blank >论坛 http://search.gupiaoe.com/search?dir=news&q=%bb%aa%c2%b3%ba%e3%c9%fd&start=0&orderStyle=DocID' target=_blank >资讯)(600426)、登海种业(http://stock.gupiaoe.com/cominfo/default_002041.htm' target=_blank >行情 http://bbs.gupiaoe.com/board/002041/' target=_blank >论坛 http://search.gupiaoe.com/search?dir=news&q=%b5%c7%ba%a3%d6%d6%d2%b5&start=0&orderStyle=DocID' target=_blank >资讯)(002041)等。